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期货如何套利?期货套利误区详解(图)



期货如何套利?期货套利误区详解:对很多不知道套利交易、或者虽然听说过,但是实际操作经验不多的投资者,有很多认知的误区,本文将尝试对这些常见的错误认识进行解释,希望能对大家有所帮助。


期货如何套利?期货套利误区详解(图)

期货套利误区一:套利交易与锁仓交易,傻傻分不清楚。这个问题其实很好解释:什么叫锁仓?同样的一个品种,一个合约,比如说,都是19年05月份交割的大豆,先做了1手空,或者先做了1手多,后来行情顺利,赚钱了,但是出于某种目的(比如行情不明、因事外出等),为了保护已有利益,又做了1手相反的单子(持有多就做空,持有空就做多);或者行情不顺,有浮亏,出于某种目的(比如行情不明、因事外出等),为了控制出现的浮亏,又做了1手相反的单子(持有多就做空,持有空就做多)。

而套利交易呢?套利交易,从最开始,就是为了挣钱去的,并且开始的时候,一起下两个单子;结束的时候,一起平两个单子。比如说,我觉得大豆1909比大豆1905高得太多,就同时做多大豆1905、做空大豆1909,等两个品种价差到了我期望值一起平仓获利。

总结来说,锁仓交易之后,账户浮盈浮亏就不会有任何变化;而套利交易,会出现盈利或亏损。这是因为锁仓交易做的是同一个合约,而套利交易做的是不同的合约所致。

期货套利误区误区二:套利交易与投机交易一样,潜在风险利润都很大。这样的认知是完全错误的,我们假设以下三种情形:
 
投资者A做多了1手焦炭1905

投资者B做多了1手焦炭1905,又做空了1手焦炭1905

投资者C做多了1手焦炭1905,有做空了1手焦炭1909

假如我们不知道后市行情如何发展,假如焦炭价格可能出现暴跌,那么三个人的账户,很明显:

投资者A将面临最大的浮亏,风险最大;

投资者B面临的风险为0,不过无论行情怎样波动,他都是不赔不赚。

投资者C将面临部分风险,即焦炭1905和焦炭1909的价差未向希望方向变动。不过除非:焦炭1905暴跌的同时焦炭1909暴涨,否则其账户的波动一定远远小于投资者A。

诚然,期货套利,有人会以理论风险来驳斥:如果某一天,焦炭1905跌停,焦炭1909涨停,投资者C肯定亏大了。这有点强词夺理,因为这种事件几乎是没有发生过的。

期货套利误区误区三:风险度(资金占用率)较高,风险一定很大。结合上例,我们必须知道,当前账户的资金占用率背后,其头寸分布情况。比如说,持有1手标准套利合约头寸,与持有1手投机合约头寸,占用保证金是一样的,但是其面临的潜在风险呢?不言而喻。此外,不同的交易方式都会导致较高的风险度,但其实际风险是完全不同的,如:

投资者A:做多后商品价格下跌,继续做多,再下跌,再逆势做多,浮亏不断扩大。

投资者B:做多后盈利,遂加仓,再盈利,再加仓,浮盈越来越大。

投资者C:做多(标准套利合约)后,盈利后锁仓(锁定利润但不平仓),再做空,盈利后再锁仓,以此类推。

三位投资者的资金使用率都会不断增加,但是其风险状况呢?

很明显,投资者A的风险最大,价格不断下跌其将巨亏。

投资者B的风险居中,因为虽然其有浮盈,但价格暴跌后其利润将很快缩水,甚至转为亏损。

投资者C的风险最小,因为其大部分盈利已经被锁定,无论行情怎样变动,这部分利润不会增加也不会减少。
 
读过本文后,相信读者对于套利交易有了更为全面的认知。更多行业相关知识,欢迎您持续关注我们的网站和微信公众号。

以上就是《期货如何套利?期货套利误区详解》全部内容,期货对期货套利不太熟悉的朋友有所帮助。

本文Tags: 期货如何套利,期货套利误区
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