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怎样利用定价理论把握股指期货套利保值机会



 期货网小编认为,个人投资者开通期货账户前,需要尽可能多的学习期货知识,遵守交易法规,做好充足的投资思想准备。小编给大家整理了下面一篇怎样利用定价理论把握股指期货套利保值机会。

 期货合约可用来对标的资产的价格变化进行套期保值。若资产期货的资产组合是没有风险的,那该组合头寸的收益率应该和其他无风险投资的收益率一样。否则,在价格回到均衡状态以前,投资者就会发现套利机会。因此,可以说股指期货的资产价格与股指现货的资产价格之间的理论关系。



 
  一、股指期货一般定价理论

  设I为期初的现货指数价格,D是现货指数资产I获得的红利,d为现货指数资产I所获红利的红利率,F为指数I在一年后的指数价格,也应该是当前现货指数的期货价格,rf为市场无风险收益率。总投资I在一年后的资产值为I+D,显然该投资的收益为:投资收益率=(F D-I)/I。

  该投资收益率接近或等于其他无风险投资的收益率,否则投资者就会面临两种不同收益率的无风险投资策略,期货公司排名,因此,偏离无风险收益率的情况不会持久。要使套期保值达到市场只有唯一的无风险收益率的均衡效果。


  二、沪深300股指期货的定价公式

  前面是根据合约持有期限1年情况下推导出的股指期货一般定价公式,根据沪深300股指期货的合约设置来看的话,合约月份决定了合约最长的交易时间不超过8个月,所以沪深300股指期货的定价公式会不同。

  设I为期初沪深300指数价格或资产;DT是现货指数资产;I从沪深300只成份股在周期Tr内派息总额按照周期T摊分到的红利;F是期初的股指期货价格;T代表沪深300股指期货合约的实际运行时间,单位为自然日。



 

 通过对股指期货定价理论的研究,投资者可以把握股指期货的合理价格,进行套期保值,把握无风险的套利机会。当然,这里的定价理论只是众多理论中的一种,投资者可以选择更加合理的定价理论来获得股指期货理论价格。

本文Tags: 股指期货套利保值
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